Según
especialistas lo que hicieron con las
deudas privadas a partir de las últimas medidas económicas en Argentina -endurecimiento del cepo cambiario- limita prestamos a futuro y abre tres situaciones:
aquellas firmas que tienen créditos con sus casas matrices lo solucionarán; los
que tengan deudas sindicadas se tendrán que sentar con el banco con el peligro
de que esas entidades se queden con esas firmas; y los que tienen ON
(obligaciones negociables), muchas sin fondos, tendrá que reestructurar o
entrar en default. [1]
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| Fuente: https://www.valorsoja.com 29.06.20 |
La situación económica
actual es producto de una larga recesión y un déficit
fiscal elevado que diluyo todo posible efecto positivo de la renegociación
de la deuda externa de meses atrás, que no ha sido otra cosa que
una "espera" o "postergación" en los pagos. Es decir, que
solo se detuvo transitoriamente el reloj para entrar en tiempo de default
nuevamente.
Sin empresas privadas que fomenten el desarrollo, la reactivación de la economía será nula. Excepto que el gobierno pretenda deliberadamente que ese sector desaparezca, pues toda la batería de medidas distorsionadas van en ese camino: devaluación, inflación y presión fiscal. Las estadísticas del Indec en el siguiente archivo pdf, así lo demuestran:
https://www.indec.gob.ar/uploads/informesdeprensa/pib_09_203A30C37E8E.pdf
No se entiende de que manera el Estado puede ser un "factor clave" para la recuperación de la economía, cuando siembra mas incertidumbres que certezas: de las sesenta iniciativas prometidas apenas en el horizonte se ven algunas y de dudosa consistencia. Este descrédito produce que varias empresas decidan retirarse del país y el sector privado vea menguada sus posibilidades de subsistir, desapareciendo todo atisbo de inversión y desarrollo: la producción de las pymes cayó 10,8% en Agosto.
La situación es
compleja y hay evidentes signos de desorientación en la gestión, por eso no
resulta creíble que a este gobierno "le duela cada empresa que se
vaya" o "cierre". El sector publico magnificado e
incompetente que genera un enorme déficit crónico - soportado
estoicamente por una parte de la sociedad- tiene un final trágico
anunciado.
El aumento de la brecha cambiaria generada por la restricción al dólar y el grado de vulnerabilidad a la que someten a la economía por la devaluación del peso, provocara en el corto plazo graves daños a la seguridad jurídica y al derecho de propiedad que de por si viene sufriendo perdidas irreparables, basta solo observar ciertos índices económicos para advertirlo:
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| Fuente imagen: http://fce.uncuyo.edu.ar/[3] |
Los analistas refieren con acierto que la crisis sanitaria fue imprevista, pero los errores económicos no forzados obedecen a decisiones propias y a la falta de rumbo. [4] En otra oportunidad al señalar que "administrar es decidir en cualquier contexto", referí que en la realidad económica se identifica el problema, pero se decreta una acción diametralmente contraria para solucionarlo: hay evidentes problemas de decisión en todos los niveles del gobierno.[5]
¿Por qué el actual esquema económico, que desecha al
sector privado como motor del desarrollo, es contradictorio? Porque el
endeudamiento estatal para generar actividad supone tasas bajas, pero al
estar perdiendo la batalla cultural contra el dólar, con un déficit fiscal en aumento y 10 años de recesión
continua, la posibilidad de reactivación solo con el sector publico es
inexistente y medidas tales como el "ahora 12" no se revelan como
trascendentes para traccionar inversión alguna.
En este contexto pocas dudas hay de que las empresas argentinas con elevados vencimientos de capital en los próximos seis meses se verán directamente afectadas. Según Moody’s, las compañías podrían repagar su deuda comprando dólares en el mercado de capitales y eso tendrá un impacto financiero significativo en sus finanzas, dada la diferencia de cotización con el dólar oficial de 80% (cifra en ascenso), lo que afecta su capacidad de pago y favorece el default. [6]
No habrá posibilidad de reactivación sin generación de empleo e inversión privada. Ninguna de estas dos variables hoy están presentes en el entorno económico. El sector publico es el primer responsable de la represión financiera que sufre la sociedad y concibe al sector privado solo como agente tributario subordinado, a quien como único objetivo hay que expoliar.
Por otro lado, la pretendida reforma a la ley de concursos y quiebras aprobada por la cámara de diputados en el pasado mes de Julio y que bien podría resultar una forma de amortiguar y oxigenar los efectos perjudiciales de la pandemia en el tejido productivo argentino, no tiene tratamiento por la cámara de senadores desde hace tres meses. Otro impacto negativo sobre la capacidad de pago del sector privado, que ya se encuentra menguada.
Cualquier semejanza de este descalabro económico
que genera cada día más víctimas, con el plan quinquenal del peronismo
(1947/1951) son quizás mera coincidencia. Intervención
y regulación de la economía por parte del Estado, nacionalización de sectores
estratégicos; promoción de la industrialización y la producción nacional,
fuerte presión fiscal. En síntesis, mayor planificación estatal
y asfixia recurrente del sector privado. A mas de 65 años de ese fracaso,
se conduce a este último sector nuevamente en pleno s. XXI a un default
generalizado.
"Aquellos que no recuerdan el pasado, están condenados a
repetirlo"
Jorge Santayana
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[1] FRANCISCO JUEGEN: "Dólar. Empresarios
criticaron la obligación oficial de reestructurar las deudas privadas"
en https://www.lanacion.com.ar del 18.09.20
[2] Crivelli, Sergio "Fernandez no tendrá
plan, pero tiene dos ministros de economía" diario "La Prensa"
del 20.09.20
[3]http://fce.uncuyo.edu.ar/oeru/informe-mensual-sobre-utilizacion-de-la-capacidad-instalada-de-la-industria-en-argentina-julio-2020
[4] "Otras 12 medidas: ¿Es toda la pólvora de
Alberto F.? " en www.urgente24.com del 19.09.20
[5] "Administrar es decidir en cualquier contexto" 16.07.20 en derechoinsolvencia.blogspot.com
[6] "Moody’s advierte por default privados: vencen US$ 1.253 M en ON’s" https://eleconomista.com.ar/ 24.09.20
Ver también: "Argentina se encamina hacia la peor crisis de toda su historia: “Superará ampliamente lo peor del 2001” https://www.valorsoja.com/29.06.20
